Rekomendacja Domu Maklerskiego Trigon


Producenci wędlin: Kania - kupuj, cena docelowa 3,30 PLN; Tarczyński – trzymaj, cena docelowa 10,40 PLN

28 sierpień 2014

Kierunek dyskonty i supermarkety

Rozpoczynamy wydawanie rekomendacji dla spółek z sektora przetwórstwa mięsnego od zalecenia KUPUJ ZM Henryk Kania oraz od zalecenia TRZYMAJ Tarczyński. Preferujemy spółkę Kania, ze względu na wyższą ekspozycję sprzedaży w bardziej perspektywicznym kanale nowoczesnym oraz większą dywersyfikację oferty produktowej, podczas gdy w spółce Tarczyński oczekujemy w kolejnych kwartałach erozji marż w związku ze zwiększaniem udziału sprzedaży w handlu nowoczesnym. Potencjał wzrostu jaki dostrzegamy w spółce ZM Henryk Kania (+47%) wynika z konsekwentnej realizacji strategii nastawionej na rozwój za pośrednictwem kanału nowoczesnego. Naszym zdaniem w latach 2014-2016 spółka utrzyma średnioroczne tempo wzrostu przychodów na poziomie ok. 21%. Spółce będą sprzyjały tendencje panujące na rynku FMCG oraz rozwój sprzedaży eksportowej. Neutralne nastawienie do spółki Tarczyński (+9,5%) wynika z obserwowanej od dłuższego czasu erozji marż, będącej efektem zmiany struktury odbiorców (wzrost udziału kanału nowoczesnego) oraz rosnących nakładów marketingowych w celu utrzymania wzrostu sprzedaży w segmencie premium. Spadek marż w kolejnych kwartałach będzie częściowo amortyzowany dzięki niższym kosztom surowca w II pół.’14. Stabilizacja marż w średnim terminie wynikać będzie z ustabilizowania udziału sprzedaży do kanału nowoczesnego, co pozwoli spółce korzystać z potencjału nowych mocy produkcyjnych. Przy obecnych cenach Kania jest notowana z 30 % dyskontem do Tarczyńskiego (wskaźnik P/E’14 wynosi odpowiednio 11,5x oraz 14,5x).
- See more at: http://www.trigon.pl/wiedza/rekomendacje#sthash.LzIE1irH.dpuf


Dodano 2014-08-28 18:07
Rekomendacja Domu Maklerskiego Trigon


Producenci wędlin: Kania - kupuj, cena docelowa 3,30 PLN; Tarczyński – trzymaj, cena docelowa 10,40 PLN

28 sierpień 2014

Kierunek dyskonty i supermarkety

Rozpoczynamy wydawanie rekomendacji dla spółek z sektora przetwórstwa mięsnego od zalecenia KUPUJ ZM Henryk Kania oraz od zalecenia TRZYMAJ Tarczyński. Preferujemy spółkę Kania, ze względu na wyższą ekspozycję sprzedaży w bardziej perspektywicznym kanale nowoczesnym oraz większą dywersyfikację oferty produktowej, podczas gdy w spółce Tarczyński oczekujemy w kolejnych kwartałach erozji marż w związku ze zwiększaniem udziału sprzedaży w handlu nowoczesnym. Potencjał wzrostu jaki dostrzegamy w spółce ZM Henryk Kania (+47%) wynika z konsekwentnej realizacji strategii nastawionej na rozwój za pośrednictwem kanału nowoczesnego. Naszym zdaniem w latach 2014-2016 spółka utrzyma średnioroczne tempo wzrostu przychodów na poziomie ok. 21%. Spółce będą sprzyjały tendencje panujące na rynku FMCG oraz rozwój sprzedaży eksportowej. Neutralne nastawienie do spółki Tarczyński (+9,5%) wynika z obserwowanej od dłuższego czasu erozji marż, będącej efektem zmiany struktury odbiorców (wzrost udziału kanału nowoczesnego) oraz rosnących nakładów marketingowych w celu utrzymania wzrostu sprzedaży w segmencie premium. Spadek marż w kolejnych kwartałach będzie częściowo amortyzowany dzięki niższym kosztom surowca w II pół.’14. Stabilizacja marż w średnim terminie wynikać będzie z ustabilizowania udziału sprzedaży do kanału nowoczesnego, co pozwoli spółce korzystać z potencjału nowych mocy produkcyjnych. Przy obecnych cenach Kania jest notowana z 30 % dyskontem do Tarczyńskiego (wskaźnik P/E’14 wynosi odpowiednio 11,5x oraz 14,5x).
- See more at: http://www.trigon.pl/wiedza/rekomendacje#sthash.LzIE1irH.dpuf

Sprawa jest prosta. Po co wskakiwać na tonący okręt jak można wskoczyć na samolocik który wzbija się do góry ? Bezpieczniej i pewniej (fakt, mniej ambitniej) poszukać czegoś po prostu w trendzie wzrostowym i tyle.

Po pierwsze kolego to jest wątek Kani. Po drugie na tą chwile Kania nie jest tonącym okrętem. Więc nie wypisuj tutaj tekstów typu : (pyt)Czy lubi pan ziemniaki? (odp) Wole frytki. Tutaj rozmowa idzie o coś więcej niż tylko AT tutaj chodzi o to jak odczytywać komunikaty i sytuacje dotyczące spółki która pomimo polepszanych wyników idzie w dół. Przynajmniej ja chce to odsłonić, aby co niektórzy zauważyli że oprócz AT jest jeszcze na giełdzie zjawisko tak zwanej szulerni po której trzeba umieć się poruszać aby nie stracić kapitału. Owa szulernia jest często wymieniana przez tych którzy stracili kasę na GPW naiwnie wierząc że można łatwo zbić tutaj majątek.


Ok, kolego a teraz zaproponuj na jaki okręcik możemy wskoczyć. Jeśli sprawa jest taka prosta? Czekamy i będziemy obserwować bo puste słowa można rzucać na każdym forum. Ja staram się konsekwentnie przedstawiać zachowanie kursu na przyszłość bez wykresów, bez szczególnego wyznaczania oporów i wsparć AT z samego czytania komunikatów ze spółek jak poczynań zarządu.Dotyczy to spółek których kurs zachowuje się co najmniej dziwnie lub obarczony jest duża niewiadoma dotyczącą natłoku informacji ze spółki.

Pare postów wcześniej wspomniałem o spółce GLC Glcosmed kto wtedy wziął by to na poważnie dzisiaj by miał w kieszeni 22,5% zysku. Pozdrawiam

Moja wypowiedź opierała się tylko na analizie technicznej. Może i w skali roku, bazując na analizie fundamentalnej, Kania wygląda w porządku. Jednak teraz nie dostrzegam wyraźnych sygnałów zmiany trendu spadkowego. Może przesadziłem z tonącym okrętem, miałem na myśli tylko to - po co kupować coś co spada i ryzykować.

Z mojej analizy AT na dzień dzisiejszy nieźle wygląda KGHM, PGE, ENERGIA, CYFROWYPOLSAT. Kupując je na poziomie dolnej linii tunelu trendowego, który jest wzrostowy, powinno się ustrzelić od 5 do 10% w skali około miesiąca.

KGHM jest na mocnym oporze. Duża czarna świeczka nie wróży dobrze.
PGE jest na górce i chyba właśnie wykręca podwójny szczyt.
Nie wiem co to jest ENERGIA, ale ENERGĘ mam od debiutu i jestem zadowolony, choć trend się już raczej wyczerpuje.

Jedynie CPS wygląda naprawdę OK i przy 24 zł można próbować coś podebrać. http://prntscr.com/4igxu5

Edytowany 1 raz-y, ostatni raz: 2014-09-01 01:18:19

5 minuta handlu i obrót na Kani 40151zł w górę 4,86% czyli cena 2,59. Idzie według planu można by powiedzieć.

Edytowany 7 raz-y, ostatni raz: 2014-09-01 10:04:08