Witam. Mam pewną prośbę. Mianowicie jestem studentem 3 roku na UG. W tym semestrze mam ciekawy przedmiot (Analiza i wycena akcji i obligacji), do jego zaliczenia mamy rozwiązać zadania z egzaminu na maklera. Niestety z ograniczonego czasu trudno mi będzie znaleźć chwilę do jego rozwiązywania. Dlatego bardzo proszę o pomoc. Niżej wklejam zadania jakie pojawiły się na egzaminie, ważne jest żeby załączyć obliczenia.

1.
Inwestor zastanawia się nad zakupem obligacji kuponowej na osiem lat przed jej wykupem. Obligacja ma kupony (odsetki) płatne na koniec każdego roku. Każdy kupon ma wartość 115 zł. Obligacja będzie wykupiona według wartości nominalnej równej 1000 zł. Przy jakiej cenie zakupu roczna stopa zwrotu z tej inwestycji wyniesie 9%?

2.
Bank udzielił rocznego kredytu w wysokości 19000 zł, który ma być spłacony w 4 równych ratach płatności kredytu po 5358,15 zł płatnych na koniec każdego kwartału (każda rata zawiera spłatę kapitału i odsetki). Jaka jest efektywna roczna stopa procentowa dla tego kredytu?

3.
Inwestor nabył za kwotę 5,5 zł jeden warrant kupna na indeks WIG20 (nazwa warrantu W20C120BRE). Jaki musi być ostateczny kurs rozliczeniowy serii kontraktu terminowego na indeks WIG20 wygasającej w dniu wygaśnięcia warrantu, aby kwota rozliczenia warrantu wynosiła 33 zł.

4.
Inwestor nabył osiem kontraktów terminowych FW20Z1 na indeks WIG20 po średnim kursie X, a następnie sprzedał 3 z tych kontraktów po kursie 1225 zł i kolejne 5 po 1254 zł. Inwestor osiągnął z tej inwestycji zysk brutto (przed opodatkowaniem) w wysokości 2330 zł. Proszę podać jaki był średni kurs zakupu tych kontraktów terminowych (pomijamy prowizje maklerskie).

5.
Rok temu inwestor kupił 33300 akcji spółki ABC po cenie 22 zł za sztukę. Bezpośrednio po otrzymaniu dywidendy 1,2 zł na każdą akcję spółki ABC inwestor sprzedał te akcje. Stopa podatku od dywidendy wynosi 15%, zaś stopa podatku od zysków kursowych wynosi 40%. Jaka była cena sprzedaży jednej akcji, jeżeli stopa zwrotu z tej inwestycji po opłaceniu podatku wyniosła 10%?

6.
Wpłacamy dziś na rachunek bankowy kwotę 13500 zł. W pierwszym roku nominalna roczna stopa procentowa wynosi 15%, zaś w każdym następnym maleje o 2 punkty procentowe w porównaniu z rokiem poprzednim. Odsetki na rachunku są kapitalizowane na koniec każdego roku. Jaką kwotę będziemy mieć zgromadzoną na tym rachunku po 5 latach oszczędzania?

7.
Oszczędzasz systematycznie przez rok wpłacając na koniec każdego kwartału 2500 zł na rachunek bankowy. Jaką kwotę będziesz miał zgromadzoną na tym rachunku na koniec roku, jeśli nominalna roczna stopa procentowa wynosi 16%, zaś bank dokonuje kapitalizacji odsetek raz na rok?

8.
Bank udzielił kredytu w wysokości 76235 z, który ma być spłacony wraz z odsetkami w ciągu 6 lat w równych ratach płatnych na koniec każdego kwartału (każda rata zawiera spłatę kapitału i odsetki). Nominalna roczna stopa procentowa dla tego kredytu wynosi 16%. Ile wynosi saldo pozostałego do spłaty kredytu na koniec czwartego roku?

9.
Stopa zwrotu z kapitałów własnych (return on equity) za ostatni rok obrotowy dla spółki ABC wynosiła 12,35%. W tym samym roku średnioroczne kapitały własne wynosiły 39,5 mln zł. Kapitał akcyjny spółki dzieli się na 12,5 mln akcji zwykłych o wartości nominalnej 1 zł każda. Proszę podać wartość zysku netto na jedną akcję (earnings per share) dla spółki ABC.

10.
Inwestor nabył trzy bony skarbowe o czasie do wykupu równym 13 tygodni. Stopa rentowności tych bonów w skali roku wynosi odpowiednio 15,3%, 14,9% i 15,2%. Wartość nominalna każdego z bonów wynosi 10000 zł. Jaka jest efektywna stopa procentowa z tej inwestycji liczona za czas do wykupu bonów?

W podziękowaniu za pomoc mogę zaproponować przygotowania szczegółowej analizy technicznej wybranej spółki
Pozdrawiam Daniel


Edytowany 1 raz-y, ostatni raz: 2011-12-10 10:24:19

P=115*MWOR(9%,8)+1000*MWO(9%,8)
P - cena
MWOR(r,n) - mnożnik wartości bieżącej renty dla n okresów przy stopie procentowej r
MWO(r,n) - mnożnik wartości bieżącej dla n okresów przy stopie procentowej r
MWOR(9%,8)=5,5348
MWO(9%,8)=0,5019
P=115*5,5348+1000*0,5019
P=1138,40

Dodano 2011-12-10 22:31


19000=5358,15*MWOR(r,4)
MWOR(r,4)=3,546
r=5% - stopa procentowa w skali kwartału
efektywna roczna stopa procentowa = (1+0,05)^4 - 1 = 1,2155-1=0,2155=21,55%

Dodano 2011-12-10 22:38


Kurs wykonania - 1200 pkt
kwota rozliczenia 33 zł = 3,3 pkt
kwotę rozliczenia otrzymamy jeśli kurs rozliczeniowy będzie powyżej kursu wykonania (warrant kupna - gramy na wzrost)
1200+3,3 = 1203,3 pkt

Dodano 2011-12-10 22:43


3*12250+5*12540-8*X=2330
X=12140 zł

W obliczeniach kurs podałem w zł. To co jest w poleceniu to jest kurs w pkt. 1pkt=10zł. Czyli X=1214.

Dodano 2011-12-10 22:47


Ilość akcji nie ma znaczenia, więc będę liczył dla 1 akcji.

x - cena sprzedaży

[(x-22)*0,6+1,2*0,85]/22=0,1
(x-22)*0,6+1,2*0,85=2,2
(x-22)*0,6=1,18
x-22=1,97
x=23,97

Dodano 2011-12-10 22:48


FV=13500*1,15*1,13*1,11*1,09*1,07=22711,37

Dodano 2011-12-10 22:51


r w skali kwartału = 4%

FV=2500*1,12+2500*1,08+2500*1,04+2500=2800+2700+2600+2500=10600

Dodano 2011-12-10 22:56


76235=rata*MWOR(4%,24)
MWOR(4%,24)=15,247
rata=5000

teraz to co zostanie nam do spłaty na koniec czwartego roku to będzie nasze PV

PV=5000*MWOR(4%,8)
MWOR(4%,8)=6,7327
PV=33663,5

Dodano 2011-12-10 22:59


ROE=12,35%
KW=39,5 mln
ROE=zysk netto/KW
0,1235=zysk netto/39,5 mln
zysk netto=4,8783 mln
EPS=zysk netto/liczba akcji
EPS=4,8783 mln/12,5 mln
EPS=0,39 zł

Dodano 2011-12-10 23:06


13 tygodni = 91 dni
Liczymy ceny bonów skarbowych:
P1=10000/(1 + 0,153*91/360) = 9627,65 zł
P2=10000/(1 + 0,149*91/360) = 9637,03 zł
P3=10000/(1 + 0,152*91/360) = 9629,99 zł

Suma cen to suma zainwestowanych przez nas środków = 28894,67 zł
W chwili wykupu otrzymamy 30000 zł
Tak więc efektywna stopa procentowa za czas do wykupu = 30000/28894,67 = 3,8254%

Dodano 2011-12-10 23:10
Gdybyś miał jakieś wątpliwości odnośnie moich rozwiązań to pytaj śmiało



To ja poproszę PGE.

Pozdrawiam
Piotrek

Dodano 2011-12-10 23:13
A gdybyś jeszcze kiedyś miał problemy z zadaniami z egzaminów na maklera albo doradcę to zapraszam na:
http://perk.com.pl/forum/
Tam otrzymasz szybką i fachową pomoc

Edytowany 1 raz-y, ostatni raz: 2022-04-22 00:33:58

nie wiem czy dobrze, ale brawo wesolypiotrus, pewno sporo czasu Ci to zajęlo. te zadania to bardziej mi przypominaja rozkminki z liceum lub nawet z podstawowki:D

Więcej czasu mi zajęło napisanie rozwiązań na kompie niż policzenie zadań :D Opanowałem je całkiem dobrze przygotowując się do egzaminu na maklera

licencja zdobyta? :D

no prosze czyzbysmy mieli licencjonowanego maklera na grze??

Wielkie dzięki
Niestety muszę Cię rozczarować co do zad 3 - jest źle :/

W ramach podziękowania jak pisałem wyżej mogę przygotować analizę - wystarczy napisać
Pozdrawiam Daniel

Edytowany 1 raz-y, ostatni raz: 2011-12-12 21:11:42

Licencję udało się zdobyć
A jaki powinien wyjść wynik w zadaniu 3? Wiesz może z którego egzaminu jest to zadanie?

Widzę, że tu sporo ludzi z UG z FiRu hehe, 2gi rok pozdrawia 3ci

Btw miałem już od dawna dodany Twój blog do swoich zakładek, a teraz okazuje się, że to Twoja dobra robota :D

Edytowany 1 raz-y, ostatni raz: 2020-07-18 17:28:55

stones napisał:
3.
Inwestor nabył za kwotę 5,5 zł jeden warrant kupna na indeks WIG20 (nazwa warrantu W20C120BRE). Jaki musi być ostateczny kurs rozliczeniowy serii kontraktu terminowego na indeks WIG20 wygasającej w dniu wygaśnięcia warrantu, aby kwota rozliczenia warrantu wynosiła 33 zł.


Kurs wykonania - 1200 pkt
kwota rozliczenia 33 zł = 3,3 pkt
kwotę rozliczenia otrzymamy jeśli kurs rozliczeniowy będzie powyżej kursu wykonania (warrant kupna - gramy na wzrost)
1200+3,3 = 1203,3 pkt


Kurs wykonania 120 zł -> 1200 pkt
Kwota rozliczenia 33 zł -> 330 pkt
Ostateczny kurs rozliczeniowy (tak jak było wspomniane będzie powyżej kursu wykonania) -> 1200 pkt + 330 pkt =
1530 pkt



Edytowany 1 raz-y, ostatni raz: 2019-12-15 21:24:08

Z rozpędu zamiast pomnożyć kwotę rozliczenia przez 10, to ją podzieliłem. Przepraszam za błąd