Witam. Niedawno zacząłem swoją przygodę z ekonomią i doszedłem do pewnego zagadnienia, którego nie potrafię zrozumieć.
Zgodnie z definicją podawaną przez Mankiwa i Taylora, "odpływy kapitałowe netto to zakupy zagranicznych aktywów dokonywane przez mieszkańców danego kraju, pomniejszone o zakupy krajowych aktywów dokonywane przez mieszkańców zagranicy". Definicja wydaje się być jasna, jednak wydaje mi się, że kłóci się z tym, co otrzymujemy po rozpatrzeniu takiego przypadku:

Wyobraźmy sobie jednoosobowy kraj A, w którym walutą jest £ i cały kapitał pieniężny jest równy 100£ i jednoosobowy kraj B, w którym obowiązuje $ i cały kapitał pieniężny jest równy 100$. Kurs funta do dolara wynosi 1,000.


1* Obywatel kraju A wymienia 100£ za 100$.
2* W kraju A obowiązuje wyższa stopa procentowa niż w kraju B, co skłania inwestorów z B do zakupu obligacji kraju A.
3* W kraju A mamy teraz 100$+100£, natomiast w kraju B mamy 0$+0£ .

Można by to rozpatrywać w ten sposób "Kraj B kupuje towar/usługi w zamian za walutę. Kraj A tę walutę skupuję, co de facto jest zakupem aktywów kraju B przez kraj A (część druga definicji). A słowa aktywa w tej definicji odnosi się do walut.", jednak z tego rozumowania wynikałoby, że NCO kraju A powinno wzrosnąć, co niestety nie jest prawdą. Dlaczego więc NCO w tym przypadku maleje? I skoro NCO maleje, to NX również, więc co takiego kupił kraj A, że jego import wzrósł (NX zmalał)?

Popełniasz kilka błędów w swoim wpisie.

1. Jeżeli kraj A ma wyższe stopy procentowe niż kraj B, to stosunek wymiany walutowej nie będzie nigdy 1 do 1.

2. W kraju A mamy funta jako walutę, czyli osoba z kraju B musi kupić walutę kraju A po kursie wymiany walutowej. Czyli nie ma 100 funtów + 100 dolarów, tylko jest 200 funtów. To powoduje, że kraj B ma 100 funtów + oprocentowanie kraju A, czyli ma coś na styl lokaty, bo inwestycją to nie jest. Dochodzi kwestia premii za obligacje w przypadku spadku oprocentowania obligacji lub jakichkolwiek innych aspektów, które sa ustalone przez emitenta.

3. Opis jest jak dla mnie kompletnie wyrwany z kontekstu i ciężko ocenić. Jak dla mnie to podany cytat odnosi się kompletnie do fikcyjnych aktywów a nie walut.

Jeżeli chcesz o coś pytać to podawaj bardziej szczegółowe informacje, bo wyrwane z kontekstu zdania powodują mylne oceny oraz interpretacje. Dla mnie za mało tutaj informacji a za dużo błędów merytorycznych

Tak ode mnie, to przeczytaj o Paradoksie Feldstein Horioka, czyli inwestycje i oszczędności, to zrozumiesz dlaczego popełniłeś pewne błędy w tym wpisie

Edytowany 1 raz-y, ostatni raz: 2015-05-16 19:20:56